IPO

Initial Public Offering

CIIG MERGER

Тикер: CIICU

Дата:13.12.2019
Диапазон цены ($):10-10
Количество бумаг:22,5 mln.
Сумма размещения ($):225 mln.

Healthcare Merger

Тикер: HCCOU

Дата:13.12.2019
Диапазон цены ($):10-10
Количество бумаг:20 mln.
Сумма размещения ($):200 mln.

OneConnect Financial Technology

Тикер: OCFT

Дата:13.12.2019
Диапазон цены ($):9-10
Количество бумаг:26 mln.
Сумма размещения ($):247 mln.

Sprout Social

Тикер: SPT

Дата:13.12.2019
Диапазон цены ($):17-17
Количество бумаг:8,8 mln.
Сумма размещения ($):150 mln.

AnPac Bio-Medical Science

Тикер: ANPC

Дата:16.12.2019
Диапазон цены ($):12-14
Количество бумаг:1,4 mln.
Сумма размещения ($):21,7 mln.

Indonesia Energy Corp Ltd.

Тикер: INDO

Дата:16.12.2019
Диапазон цены ($):9-11
Количество бумаг:1,5 mln.
Сумма размещения ($):150 mln.

Sprout Social

Тикер: SPT

Дата:13.12.2019
Цена размещения ($):0.00
Количество бумаг:8.8 mln.
Сумма размещения ($):0.0 mln.
Цена первого дня ($):0.0
Изменение цены:0.0 %

Bill.com Holdings

Тикер: BILL

Дата:12.12.2019
Цена размещения ($):22
Количество бумаг:9.8 mln.
Сумма размещения ($):347.9 mln.
Цена первого дня ($):35.5
Изменение цены:61.36 %

EHang Holdings Ltd.

Тикер: EH

Дата:12.12.2019
Цена размещения ($):12.5
Количество бумаг:3.2 mln.
Сумма размещения ($):39.968 mln.
Цена первого дня ($):12.49
Изменение цены:-0.08 %

LMP Automotive Holdings

Тикер: PINE

Дата:05.12.2019
Цена размещения ($):5.00
Количество бумаг:2.3 mln.
Сумма размещения ($):11.5 mln.
Цена первого дня ($):5.36
Изменение цены:7.2 %

Alpine Income Property Trust

Тикер: PINE

Дата:22.11.2019
Цена размещения ($):19
Количество бумаг:7.5 mln.
Сумма размещения ($):142.5 mln.
Цена первого дня ($):19.0
Изменение цены:0 %

Canaan

Тикер: CAN

Дата:21.11.2019
Цена размещения ($):9
Количество бумаг:10 mln.
Сумма размещения ($):90 mln.
Цена первого дня ($):8.99
Изменение цены:-0.11 %

SiTime

Тикер: SITM

Дата:21.11.2019
Цена размещения ($):13
Количество бумаг:4.3 mln.
Сумма размещения ($):10.4 mln.
Цена первого дня ($):18.65
Изменение цены:43.46 %

YayYo

Тикер: YAYO

Дата:13.11.2019
Цена размещения ($):4
Количество бумаг:2.6 mln.
Сумма размещения ($):10.4 mln.
Цена первого дня ($):3.55
Изменение цены:-11.25 %

89bio

Тикер: ETNB

Дата:11.11.2019
Цена размещения ($):16
Количество бумаг:5.3 mln.
Сумма размещения ($):84.8 mln.
Цена первого дня ($):20.8
Изменение цены:30 %

36Kr Holdings

Тикер: KRKR

Дата:08.11.2019
Цена размещения ($):14.5
Количество бумаг:1.4 mln.
Сумма размещения ($):20.3 mln.
Цена первого дня ($):13.06
Изменение цены:-9.93 %

CNS Pharmaceuticals

Тикер: CNSP

Дата:08.11.2019
Цена размещения ($):4
Количество бумаг:2.1 mln.
Сумма размещения ($):8.4 mln.
Цена первого дня ($):4.57
Изменение цены:14.25 %

ECMOHO Ltd.

Тикер: MOHO

Дата:08.11.2019
Цена размещения ($):10
Количество бумаг:4.4 mln.
Сумма размещения ($):44 mln.
Цена первого дня ($):10.10
Изменение цены:0.01 %

TELA Bio

Тикер: TELA

Дата:08.11.2019
Цена размещения ($):13
Количество бумаг:4 mln.
Сумма размещения ($):52 mln.
Цена первого дня ($):13.35
Изменение цены:2.69 %

Centogene B.V.

Тикер: CNTG

Дата:07.11.2019
Цена размещения ($):14
Количество бумаг:4 mln.
Сумма размещения ($):56 mln.
Цена первого дня ($):12.49
Изменение цены:-10.79 %

Galera Therapeutics

Тикер: GRTX

Дата:07.11.2019
Цена размещения ($):12
Количество бумаг:5 mln.
Сумма размещения ($):78 mln.
Цена первого дня ($):12
Изменение цены:0 %

Silvergate Capital

Тикер: SI

Дата:07.11.2019
Цена размещения ($):12
Количество бумаг:6 mln.
Сумма размещения ($):3.3 mln.
Цена первого дня ($):12.52
Изменение цены:4.3 %

Centogene B.V.

Тикер: CNTG

Дата:07.11.2019
Цена размещения ($):14
Количество бумаг:4 mln.
Сумма размещения ($):56 mln.
Цена первого дня ($):12.49
Изменение цены:-10.79 %

Galera Therapeutics

Тикер: GRTX

Дата:07.11.2019
Цена размещения ($):12
Количество бумаг:5 mln.
Сумма размещения ($):78 mln.
Цена первого дня ($):12
Изменение цены:0 %

Silvergate Capital

Тикер: SI

Дата:07.11.2019
Цена размещения ($):12
Количество бумаг:6 mln.
Сумма размещения ($):3.3 mln.
Цена первого дня ($):12.52
Изменение цены:4.3 %

Q&K International Group

Тикер: QK

Дата:05.11.2019
Цена размещения ($):13
Количество бумаг:6 mln.
Сумма размещения ($):78 mln.
Цена первого дня ($):13
Изменение цены:0 %

Fangdd Network Group

Тикер: DUO

Дата:01.11.2019
Цена размещения ($):17
Количество бумаг:2.7 mln.
Сумма размещения ($):78 mln.
Цена первого дня ($):17.64
Изменение цены:3.76 %

Oyster Point Pharma

Тикер: OYST

Дата:31.10.2019
Цена размещения ($):16
Количество бумаг:5 mln.
Сумма размещения ($):80 mln.
Цена первого дня ($):18.78
Изменение цены:17.38 %

RAPT Therapeutics

Тикер: RAPT

Дата:31.10.2019
Цена размещения ($):12
Количество бумаг:3 mln.
Сумма размещения ($):36 mln.
Цена первого дня ($):13
Изменение цены:8.3 %

Aesthetic Medical International Holdings Group

Тикер: AIH

Дата:25.10.2019
Цена размещения ($):12
Количество бумаг:2.5 mln.
Сумма размещения ($):30 mln.
Цена первого дня ($):10.03
Изменение цены:-16.42 %

Cabaletta Bio

Тикер: CABA

Дата:25.10.2019
Цена размещения ($):11
Количество бумаг:6.8 mln.
Сумма размещения ($):74.8 mln.
Цена первого дня ($):10
Изменение цены:-9.09 %

Happiness Biotech Group Limited

Тикер: HAPP

Дата:25.10.2019
Цена размещения ($):5.5
Количество бумаг:2 mln.
Сумма размещения ($):11 mln.
Цена первого дня ($):4.5
Изменение цены:-18.18 %

Phathom Pharmaceuticals

Тикер: PHAT

Дата:25.10.2019
Цена размещения ($):19
Количество бумаг:9.6 mln.
Сумма размещения ($):182.4 mln.
Цена первого дня ($):24.6
Изменение цены:29.47 %

Progyny

Тикер: PGNY

Дата:25.10.2019
Цена размещения ($):13
Количество бумаг:10 mln.
Сумма размещения ($):130 mln.
Цена первого дня ($):15.94
Изменение цены:22.62 %

TFF Pharmaceuticals

Тикер: TFFP

Дата:25.10.2019
Цена размещения ($):5
Количество бумаг:4.4 mln.
Сумма размещения ($):22 mln.
Цена первого дня ($):5.07
Изменение цены:1.4 %

Youdao

Тикер: DAO

Дата:25.10.2019
Цена размещения ($):17
Количество бумаг:5.6 mln.
Сумма размещения ($):95.2 mln.
Цена первого дня ($):12.5
Изменение цены:-26.47 %

BRP Group

Тикер: BRP

Дата:24.10.2019
Цена размещения ($):14
Количество бумаг:16.4 mln.
Сумма размещения ($):229.6 mln.
Цена первого дня ($):16.37
Изменение цены:16.93 %

BellRing Brands

Тикер: BRBR

Дата:17.10.2019
Цена размещения ($):14
Количество бумаг:34.3 mln.
Сумма размещения ($):480.2 mln.
Цена первого дня ($):16.5
Изменение цены:17.86 %

Innate Pharma SA

Тикер: IPHA

Дата:17.10.2019
Цена размещения ($):5.5
Количество бумаг:12.5 mln.
Сумма размещения ($):68.75 mln.
Цена первого дня ($):6.05
Изменение цены:10 %

Karat Packaging

Тикер: KRAT

Дата:16.10.2019
Цена размещения ($):0
Количество бумаг:5 mln.
Сумма размещения ($):0 mln.
Цена первого дня ($):0
Изменение цены:0 %

HBT Financial

Тикер: HBT

Дата:11.10.2019
Цена размещения ($):16
Количество бумаг:8.3 mln.
Сумма размещения ($):132.8 mln.
Цена первого дня ($):15.54
Изменение цены:-2.875 %

Vir Biotechnology

Тикер: VIR

Дата:11.10.2019
Цена размещения ($):20
Количество бумаг:7.1 mln.
Сумма размещения ($):142 mln.
Цена первого дня ($):14.05
Изменение цены:-29.75 %

BioNTech SE

Тикер: BNTX

Дата:10.10.2019
Цена размещения ($):15
Количество бумаг:10 mln.
Сумма размещения ($):150 mln.
Цена первого дня ($):14,24
Изменение цены:-5,07 %

Aprea Therapeutics

Тикер: APRE

Дата:03.10.2019
Цена размещения ($):15
Количество бумаг:5,7 mln.
Сумма размещения ($):85,5 mln.
Цена первого дня ($):20,5
Изменение цены:36,67 %

Frequency Therapeutics

Тикер: FREQ

Дата:03.10.2019
Цена размещения ($):14
Количество бумаг:6 mln.
Сумма размещения ($):84 mln.
Цена первого дня ($):13,7
Изменение цены:-2,14 %

MetroCity Bankshares

Тикер: MCBS

Дата:03.10.2019
Цена размещения ($):13,5
Количество бумаг:1,9 mln.
Сумма размещения ($):25,65 mln.
Цена первого дня ($):13,49
Изменение цены:-0,07 %

Viela Bio

Тикер: VIE

Дата:03.10.2019
Цена размещения ($):19
Количество бумаг:7,9 mln.
Сумма размещения ($):150,1 mln.
Цена первого дня ($):23,41
Изменение цены:23,21 %

Oportun Financial

Тикер: OPRT

Дата:26.09.2019
Цена размещения ($):15
Количество бумаг:6,3 mln.
Сумма размещения ($):94,5 mln.
Цена первого дня ($):16,17
Изменение цены:7,8 %

Peloton Interactive

Тикер: PTON

Дата:26.09.2019
Цена размещения ($):29
Количество бумаг:40 mln.
Сумма размещения ($):1160 mln.
Цена первого дня ($):25,76
Изменение цены:-11,17 %

Datadog

Тикер: DDOG

Дата:19.09.2019
Цена размещения ($):24
Количество бумаг:24 mln.
Сумма размещения ($):648 mln.
Цена первого дня ($):37,55
Изменение цены:39,07 %

Exagen

Тикер: XGN

Дата:19.09.2019
Цена размещения ($):14
Количество бумаг:3,6 mln.
Сумма размещения ($):50,4 mln.
Цена первого дня ($):18,58
Изменение цены:32,71 %

Ping Identity Holding

Тикер: PING

Дата:19.09.2019
Цена размещения ($):15
Количество бумаг:12,5 mln.
Сумма размещения ($):187,5 mln.
Цена первого дня ($):20,11
Изменение цены:34,07 %

Envista Holdings

Тикер: NVST

Дата:18.09.2019
Цена размещения ($):22
Количество бумаг:26,8 mln.
Сумма размещения ($):589,6 mln.
Цена первого дня ($):27,95
Изменение цены:27,05 %

IGM Biosciences

Тикер: IGMS

Дата:18.09.2019
Цена размещения ($):16
Количество бумаг:10,9 mln.
Сумма размещения ($):174,4 mln.
Цена первого дня ($):24,3
Изменение цены:51,88 %

Alerus Financial

Тикер: ALRS

Дата:13.09.2019
Цена размещения ($):21
Количество бумаг:2,9 mln.
Сумма размещения ($):60,9 mln.
Цена первого дня ($):22
Изменение цены:4,76 %

Cloudflare

Тикер: NET

Дата:13.09.2019
Цена размещения ($):15
Количество бумаг:35 mln.
Сумма размещения ($):525 mln.
Цена первого дня ($):18
Изменение цены:20 %

Satsuma Pharmaceuticals

Тикер: STSA

Дата:13.09.2019
Цена размещения ($):15
Количество бумаг:5,5 mln.
Сумма размещения ($):82,5 mln.
Цена первого дня ($):16,9
Изменение цены:12,67 %

SpringWorks Therapeutics

Тикер: SWTX

Дата:13.09.2019
Цена размещения ($):18
Количество бумаг:9 mln.
Сумма размещения ($):162 mln.
Цена первого дня ($):22,63
Изменение цены:23,5 %

10x Genomics

Тикер: TXG

Дата:12.09.2019
Цена размещения ($):39
Количество бумаг:10 mln.
Сумма размещения ($):390 mln.
Цена первого дня ($):52,75
Изменение цены:35,26 %

SmileDirectClub

Тикер: SDC

Дата:12.09.2019
Цена размещения ($):23
Количество бумаг:58,5 mln.
Сумма размещения ($):1345,5 mln.
Цена первого дня ($):16,67
Изменение цены:-27,52 %

9F

Тикер: JFU

Дата:15.08.2019
Цена размещения ($):9,5
Количество бумаг:8,9 mln.
Сумма размещения ($):84,55 mln.
Цена первого дня ($):9,51
Изменение цены:0,11 %

CrossFirst Bankshares

Тикер: CFB

Дата:15.08.2019
Цена размещения ($):14,5
Количество бумаг:7 mln.
Сумма размещения ($):101,5 mln.
Цена первого дня ($):14,6
Изменение цены:0,69 %

InMode Ltd.

Тикер: INMD

Дата:08.08.2019
Цена размещения ($):14
Количество бумаг:5 mln.
Сумма размещения ($):70 mln.
Цена первого дня ($):13,57
Изменение цены:-3,07 %

AMTD International

Тикер: HKIB

Дата:05.08.2019
Цена размещения ($):8,38
Количество бумаг:20,08 mln.
Сумма размещения ($):168,27 mln.
Цена первого дня ($):10,09
Изменение цены:20,41 %

Dynatrace Holdings

Тикер: DT

Дата:01.08.2019
Цена размещения ($):16
Количество бумаг:35,6 mln.
Сумма размещения ($):569,6 mln.
Цена первого дня ($):23,85
Изменение цены:49,06 %

Sundial Growers

Тикер: SNDL

Дата:01.08.2019
Цена размещения ($):11
Количество бумаг:11 mln.
Сумма размещения ($):121 mln.
Цена первого дня ($):8,48
Изменение цены:-22,91 %

Borr Drilling Limited

Тикер: BORR

Дата:31.07.2019
Цена размещения ($):9,3
Количество бумаг:5 mln.
Сумма размещения ($):46,5 mln.
Цена первого дня ($):9,77
Изменение цены:5,05 %

Blue Hat Interactive Entertainment Technology

Тикер: BHAT

Дата:26.07.2019
Цена размещения ($):4
Количество бумаг:2 mln.
Сумма размещения ($):8 mln.
Цена первого дня ($):4,58
Изменение цены:14,5 %

Vista Oil & Gas, S.A.B. de C.V.

Тикер: VIST

Дата:26.07.2019
Цена размещения ($):9,25
Количество бумаг:10 mln.
Сумма размещения ($):92,5 mln.
Цена первого дня ($):9,1
Изменение цены:-16,22 %

Wanda Sports Group

Тикер: WSG

Дата:26.07.2019
Цена размещения ($):8
Количество бумаг:23,8 mln.
Сумма размещения ($):190,4 mln.
Цена первого дня ($):5,16
Изменение цены:-35,5 %

Castle Biosciences

Тикер: CSTL

Дата:25.07.2019
Цена размещения ($):16
Количество бумаг:4 mln.
Сумма размещения ($):64 mln.
Цена первого дня ($):21,4
Изменение цены:33,75 %

Health Catalyst

Тикер: HCAT

Дата:25.07.2019
Цена размещения ($):26
Количество бумаг:7 mln.
Сумма размещения ($):182 mln.
Цена первого дня ($):39,17
Изменение цены:50,65 %

Livongo Health

Тикер: LVGO

Дата:25.07.2019
Цена размещения ($):28
Количество бумаг:12,7 mln.
Сумма размещения ($):355,6 mln.
Цена первого дня ($):38,1
Изменение цены:36,07 %

Первичное публичное размещение – первая публичная продажа акций частной компании на бирже, в том числе в форме продажи депозитарных расписок на акции.
Продажа акций может осуществляться как путем размещения дополнительного выпуска акций путем открытой подписки, так и путем публичной продажи акций существующего выпуска акционерами частной компании.

Условно можно выделить несколько основных этапов проведения IPO, детали и конкретные сроки различных этапов могут меняться, однако сама структура процесса остается постоянной.
Примерно за два года до выхода на публичный рынок, начинается подготовка к проведению IPO, компания должна начать соблюдать основные требования, предъявляемые к публичным компаниям, регулярно раскрывать финансовую отчетность и существенно значимые факты и обстоятельства о своем бизнесе.

На следующем этапе компания должна выбрать ведущий инвестиционный банк, юридическую фирму и аудитора. Инвестиционный банк будет выступать основным советником эмитента и осуществлять функции андеррайтера.

В последующем компания приступает к разработке проспекта эмиссии акций, который является основным маркетинговым инструментом и должен содержать всю необходимую для инвесторов информацию о компании. Как правило, он включает финансовую отчетность за последние пять лет, описание целевого рынка компании, конкурентов, стратегии развития, команды менеджеров и другое. Одновременно андеррайтеры приступают к изучению деятельности компании, тщательному анализу всех сведений. Ведущий андеррайтер подбирает инвестиционный синдикат, который поможет распределить акции компании среди инвесторов. Предварительный проспект рассылается институциональным инвесторам.

Одновременно начинается «Road Show», посещение собраний инвесторов в различных городах и презентация компании крупным инвесторам (фондам, страховым компаниям, банкам, физическим лицам). Цель данного мероприятия – убедить потенциальных инвесторов купить акции компании.

Его продолжительность составляет три-четыре недели и включает по две встречи в день руководства компании с инвесторами. Это самая важная часть подготовки выхода на рынок. По мере проведения «дорожного шоу» андеррайтеры начинают формировать книгу заявок.

По окончании «дорожного шоу» руководство компании встречается с инвестиционными банкирами для согласования окончательного объема выпуска и цены акций («цена предложения»). Цена и объем выбираются в зависимости от ожидаемого спроса на акции компании. После согласования окончательной стоимости предложения и размера эмиссии, печатается финальная версия проспекта и ценовая поправка (Рrice Аmendment). Далее, в случае ее одобрения, начинается распределение акций среди инвесторов.

Определенное количество акций компании распределяется между членами инвестиционного синдиката, брокерами и их клиентами. Торговля акциями компании на бирже начинается на следующий день после объявления IPO.

Сделка по андеррайтингу (деятельность инвестиционных посредников по гарантированному выпуску ценных бумаг на первичном рынке) считается завершенной, когда компания передает свои акции андеррайтеру, а он переводит полученные деньги на счет компании (обычно через три дня). Через 25 дней с момента начала торговли заканчивается так называемый «период молчания». Только по окончании этого периода андеррайтер и другие члены синдиката могут делать публичные прогнозы и определять стоимость компании, а также давать рекомендации инвесторам относительно покупки акций компании.

ИНВЕСТИРОВАНИЕ В IPO АКЦИЙ ДОСТУПНО ДЛЯ КВАЛИФИЦИРОВАННЫХ ИНВЕСТОРОВ

Существуют определенные риски при инвестировании в Первичное публичное предложение(«IPO»).

Помимо прочего, акции не были предметом рыночной оценки. Эти риски подробно описаны в проспекте, и мы настоятельно рекомендуем вам внимательно прочитать проспект, чтобы понять эти риски, прежде чем инвестировать.

IPO — первая публичная продажа акций частной компании, которая может подойти не всем инвесторам. IPO часто проводятся небольшими, более молодыми компаниями, стремящимися к расширению капитала, но также могут проводиться крупными частными компаниями, которые хотят стать публичными.

IPO — это рискованное вложение. Даже опытным инвесторам может быть сложно предсказать, что будет делать акция в первый день торгов и в ближайшем будущем, потому что часто имеется мало исторических данных для анализа компании. Ознакомтесь с Рисками связанными с инвестированием в IPO.

Риски связанные с инвестированием в IPO

Раскрытие риска содержит краткое описание определенных факторов риска, связанных с инвестированием в ценные бумаги нового выпуска. Предполагается, что он не является всеобъемлющим, но вместо этого предназначен для того, чтобы сосредоточиться на некоторых из наиболее важных факторов риска, связанных с публичными предложениями в целом, и, в частности, теми, которые связаны с первичными публичными предложениями (IPO). Кроме того, данная информация, не предназначена для рассмотрения достоинств какого-либо конкретного предложения или инвестиционной стратегии и не должна рассматриваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация о покупке какой-либо конкретной ценной бумаги или следовать какой-либо конкретной инвестиционной стратегии. Инвесторы должны провести собственную оценку того, соответствуют ли инвестиции в ценные бумаги нового выпуска или приобретение ценных бумаг, относящихся к конкретному предложению, своим инвестиционным целям.

Это не предложение продать или купить ценные бумаги. Для описания бизнеса, операций и финансового состояния эмитента и конкретных рисков, связанных с инвестициями в ценные бумаги эмитента, вы должны получить и внимательно прочитать проспект, подготовленный эмитентом, прежде чем делать какие-либо инвестиции. Предварительные проспекты для будущих предложений можно получить, у менеджера ООО ИК «Фонтвьель».

Существует множество факторов риска, которые необходимо учитывать при инвестировании в ценные бумаги нового выпуска. Любой из них может оказать существенное и неблагоприятное влияние на цену обыкновенных акций эмитента и, следовательно, на инвестиции в ценные бумаги эмитента. Некоторые из этих факторов включают в себя:
Отсутствие истории деятельности  эмитента. Эмитент, участвующий в IPO или другом публичном предложении, может быть начальным этапом развития с историей незначительных или нулевых доходов и может работать в убыток после предложения. Такие эмитенты, как правило, подвержены трудностям, неопределенностям и рискам, связанным с созданием нового бизнеса, таким как производственные мощности, ограниченные линейки продуктов, отсутствие маркетингового опыта, наличие более опытной или более капитализированной конкуренции и зависимость от нескольких крупные поставщики или клиенты.
Нет сложившегося рынка акций и потенциальная волатильность -До IPO, как правило, нет публичного рынка обыкновенных акций эмитента, и не может быть никаких гарантий того, что активный рынок будет развиваться или будет устойчивым после IPO. Цена размещения ценных бумаг, выпущенных в рамках нового выпуска, обычно определяется путем переговоров между эмитентом и его андеррайтерами на основе таких факторов, как история и перспективы бизнеса эмитента и отрасли, в которой он конкурирует, оценка руководства эмитента. прошлые и настоящие операции, преобладающие рыночные и экономические условия и любые другие факторы, которые считаются актуальными. После IPO рыночная цена ценных бумаг может быть подвержена значительным колебаниям в ответ на многочисленные факторы, такие как недостаток ликвидности и общая волатильность рынка.

Дополнительное финансирование — Эмитент, который работает с убытком или с ограниченным денежным потоком после IPO, как правило, должен будет обеспечить дополнительное финансирование для финансирования своей деятельности. Если эмитент решит выпустить дополнительные эмиссионные ценные бумаги, возможно, что их выпуск приведет к размыванию интересов существующих акционеров, включая тех, кто приобрел в ходе IPO. В случае возникновения у эмитента задолженности, он будет подвержен определенным рискам, включая колебания процентных ставок и неспособность генерировать достаточный денежный поток для осуществления запланированных платежей. Кроме того, задолженность обычно имеет приоритет перед обыкновенными акциями эмитента с целью распределения активов эмитента в случае банкротства.

Зависимость от ключевого персонала —  эмитент часто сильно зависит от услуг ключевого технического и управленческого персонала, и потеря их услуг может оказать существенное негативное влияние на деловые операции эмитента.

Права собственности и лицензии —  поскольку многие эмитенты в своей деятельности зависят от запатентованных и / или лицензированных технологий, их успех, таким образом, тесно связан с их способностью получать и обеспечивать защиту интеллектуальной собственности для такой технологии. Существует вероятность того, что некоторые патенты не будут достаточно широкими для защиты ключевых аспектов технологии эмитента или его лицензиара, так что конкуренты смогут дублировать продукты эмитента или что патентные законы не обеспечат эффективные правовые или судебные средства защиты для предотвращения нарушения. Патенты также часто оспариваются, аннулируются или обходятся конкурентами. Судебные иски по патентам или претензии о нарушении могут привести к существенным затратам и отвлечению ресурсов.

Расширение бизнеса —  быстрый и значительный спрос на продукцию может привести к задержкам в подаче заявок и соблюдении графиков поставок. Такие задержки, если они повторяются, могут увеличить риск того, что клиенты будут отменять заказы и стремиться удовлетворить все или часть своих потребностей у конкурентов эмитента. В той степени, в которой эмитент стремится расширяться для удовлетворения спроса, затраты на это могут быть недооценены.

Зависимость от ключевых поставщиков.   Некоторые эмитенты в значительной степени полагаются на ограниченную группу поставщиков для получения компонентов или материалов. Если эмитент не может получить достаточное количество или такие компоненты или материалы не соответствуют спецификациям, это может привести к задержкам или сокращению поставок.

Зависимость от ограниченного числа клиентов  . Основная клиентская база эмитента может быть ограничена небольшим количеством клиентов, потеря любого из которых может оказать существенное неблагоприятное влияние на деловое и финансовое состояние эмитента.
Конкуренция.  Большинство эмитентов испытывают значительную конкуренцию в своих продуктовых линейках со стороны других компаний, включая более крупные компании, которые имеют доступ к большим финансовым, техническим и другим ресурсам. Эмитенту может быть трудно продолжать инвестировать средства, необходимые для поддержания своей конкурентной позиции.

Быстрые технологические изменения —  Эмитенты, которые производят продукты или используют производственные технологии, подвержены технологическим изменениям и подвержены риску того, что будущие технологии приведут к тому, что эти продукты или технологии устареют. Такие эмитенты могут быть не в состоянии своевременно разрабатывать или внедрять новые продукты или усовершенствования существующих продуктов и процессов, чтобы добиться признания на рынке или удовлетворения потребностей клиентов.