Skip to main content

Бюджетный дефицит: в чем суть, почему возникает и как можно покрыть

Бюджетный дефицит — это превышение общих расходов государственного бюджета над доходами в определенный период времени. Виды и причины возникновения бюджетного дефицита, а также способы его покрытия и источники финансирования — в материале агентства “Прайм”.

Бюджетный дефицит

Под бюджетным дефицитом, как правило, подразумевается превышение общих расходов бюджета над общими поступлениями без учета заимствований за год.

“Говоря простыми словами, это сумма, которую государству необходимо изыскать для того, чтобы покрыть все существующие расходы”, — пояснил Сергей Гебель, генеральный директор консалтинговой группы “Гебель и партнеры”. 

Причины возникновения

Причин, по которым государственный бюджет может стать дефицитным, довольно много. Основные из них.

  1. Намеренные действия правительства для стимулирования краткосрочного экономического роста. “Дефицит — это один из способов стимулирования совокупного спроса и экономического роста, что называется экспансионистской фискальной политикой. В таком случае даже бюджетный профицит может преобразоваться в дефицит”, — прокомментировал Сергей Гебель.
  2. Сокращение государственных доходов. К этому может привести динамика налоговых поступлений на фоне экономического кризиса или снижения стоимости экспортируемых товаров.
  3. Использование дефицита для поддержки долгосрочных программ по увеличению производственного потенциала экономики. “Самым распространенным на практике примером является развитие инфраструктуры, как физической (дороги, мосты), так и нефизической (образование, профессиональная подготовка). Реализация таких программ зачастую требует существенного финансирования, поэтому государство принимает бюджетный дефицит и берет кредиты”, — пояснил эксперт.
  4. Значительный рост и нерациональная структура бюджетных расходов. Это может говорить о неэффективной работе правительства. “Кроме того, спровоцировать дефицит способны и форс-мажорные обстоятельства, например, войны, стихийные бедствия и необходимость ликвидации их последствий”, — добавил Артур Мейнхард, руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle.

Виды и Функции

По словам ведущего аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой, бюджетный дефицит может быть первичным и вторичным.

Первичный дефицит происходит из-за превышения доходов бюджета над расходами, не включая проценты по государственному долгу. Вторичный дефицит включает расходы по обслуживанию государственного долга, то есть, как правило, он бывает еще больше, чем первичный.

В свою очередь, частный инвестор Сергей Дзерко перечислил функции бюджетного дефицита:

  1. Фискальная функция. Дефицит бюджета означает, что правительство тратит больше денег, чем получает в виде налоговых поступлений. Это ведет к росту государственного долга и может негативно сказаться на экономике страны. 
  2. Стимулирующая функция. Бюджетный дефицит может стимулировать экономический рост, особенно в периоды спада. “Так, правительство может использовать дефицит бюджета для финансирования инфраструктурных проектов, которые способствуют экономическому росту”, — пояснил Сергей Дзерко.
  3. Социальная функция. Бюджетный дефицит зачастую используется для финансирования социальных программ, в том числе в здравоохранении и образовании. 

Есть ли плюсы

При грамотном подходе дефицит может использоваться для стимулирования экономического роста (стимулирующая функция). Благодаря намеренному увеличению дефицита экономику государства можно вывести из рецессии, т.е. некритического спада.

“За счет роста экономической активности и совокупного объема производства увеличиваются доходы, что в перспективе позволит правительству собирать больше налогов”, — говорит Сергей Гебель.

Помимо экономического роста, дефицит зачастую обеспечивает финансирование таких фундаментальных сфер, как наука, здравоохранение, образование, инфраструктура. 

Минусы и проблемы

Бюджетный дефицит может привести к ряду неблагоприятных последствий: 

  • рост инфляции и государственного долга;
  • истощение валютных резервов;
  • снижение инвестиционной активности; 
  • сокращение экспорта;
  • падение уровня жизни населения. 

При этом Сергей Гебель отмечает, что само по себе наличие дефицита еще не означает появление всех перечисленных проблем.

Источники финансирования и способы покрытия дефицита бюджета

Источники финансирования бюджета могут различаться, в зависимости от страны и экономической ситуации. Сергей Дзерко выделил наиболее эффективные источники:

  1. Налоги — это основной источник финансирования бюджета. К этой же категории относятся экспортные пошлины — налоги, которые взимаются с вывозимых из страны товаров и услуг.
  2. Государственные займы — это займы, которые государство берет у частных лиц или организаций на определенный срок и под процент. Сюда же можно отнести внутренние займы — заимствования, которые осуществляются внутри страны (например, через выпуск облигаций).
  3. Иностранная помощь — это финансовая помощь, которую предоставляют другим странам или международным организациям.
  4. Рефинансирование — это процесс, при котором государство получает новые займы для погашения старых. 

Существует несколько способов покрытия бюджетного дефицита.

  1. Долговое финансирование путем выпуска займов. Государство выпускает ценные бумаги, а затем продает их населению. Из-за этого повышается процентная ставка, что отчасти сокращает объем инвестиций и расходов в частном секторе. Также долговое финансирование может осуществляться за счет внешних займов.
  2. Кредитно-денежная эмиссия (монетизация). Предполагает выпуск новых купюр и монет, а также безналичных денег, что позволяет стимулировать спрос и объем производства. При этом увеличение денежной массы приводит к инфляции со всеми вытекающими неблагоприятными последствиями.
  3. Увеличение налоговых поступлений в бюджет. Осуществляется за счет изменения налоговых ставок, в частности их увеличения. Но важно понимать, что высокие ставки налогообложения сокращают стимулы к получению больших доходов, что снижает общий объем поступлений.

Каждый из представленных способов финансирования обладает своими достоинствами и недостатками. При этом ни один из них не имеет абсолютных преимуществ перед остальными и не является полностью неинфляционным, говорит Сергей Гебель.

Источник: https://1prime.ru/articles/20230725/841156915.html

+7 (495) 785-31-25
info@fontvielle.ru
  Адрес: Москва, Саввинская набережная 15, этаж 7

© 2014 - 2024 / ООО «Инвестиционная компания «Фонтвьель»

ООО «ИК «Фонтвьель» оказывает финансовые услуги на территории Российской Федерации. Государственное регулирование деятельности компании и защиту интересов ее клиентов осуществляет Центральный банк Российской Федерации.

Для получения консультации оставьте заявку

Оставить заявку

ООО «ИК «Фонтвьель» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: на осуществление брокерской деятельности № 045-13947-100000 от 24 июля 2015 г.; на осуществление депозитарной деятельности № 045-14038-000100 от 14 сентября 2017 г.; на осуществление дилерской деятельности № 045-13948-010000 от 24 июля 2015 г.; на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами на рынке ценных бумаг № 045-13949-001000 от 24 июля 2015 г.; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «ИК «Фонтвель» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.

Компания предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые на сайте финансовые инструменты, продукты или услуги. Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на сайте, подготовлена и предоставляется обезличено. Такая информация представляет собой универсальные для заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Информация о структурных продуктах предназначена для квалифицированных инвесторов.

Информация, размещенная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Компания сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним.

В случае указания на сайте доходности финансовых инструментов за определенный период, Компания не гарантирует доходности в будущем. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

Компания рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены на сайте, а сделать свою собственную оценку и привлечь, при необходимости, независимых экспертов.