Skip to main content

Зачем России столько золота в резервах

Экономист Безсмертная: самое надежное – хранить золотые резервы в своей стране

По итогам 2023 года золотые резервы России достигли нового максимума. Как изменилась структура международных валютных активов за последние годы, почему в них снижается доля доллара и евро, насколько устойчива эта схема и чем важно золото для российской экономики — в материале “Прайм”.

Подушка безопасности

Нынешний объем международных резервов — 592,6 миллиарда долларов. Международные (золотовалютные) резервы — это высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и правительства. Резервы состоят из монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и средств в иностранной валюте (прочие резервные активы).

“Международные резервы — это своего рода подушка безопасности для государства, которая выполняет две основных функции: во-первых, их используют для сглаживания резких колебаний валютного курса, во-вторых, это гарантия выполнения обязательств государства перед иностранными кредиторами”, — отмечает Эдуард Христианов, первый заместитель председателя правления ПАО “РосДорБанк”. 

Доля золота в российских резервах растет, и по итогам 2023 года достигла нового максимума — 26 155,9 миллиарда долларов. В физическом выражении золотой запас вырос на 34,6 тонны, до 2 350 тонн. Удельный вес монетарного золота в резервах сейчас составляет 26 процентов.

В последние годы структура российских резервов претерпела изменения. Так, с 2018 года к ноябрю 2021-го доля доллара в них сократилась более чем вдвое: с 46 до 20,9 процента. Почти пятую часть резервов перевели в евро и юани. С момента введения санкций регулятор не раскрывает данные о составе ЗВР в разрезе отдельных валют. Однако очевидно, что доля недружественных валют продолжает снижаться.

Так, еще в середине 2021-го из Фонда национального благосостояния (является частью международных резервов России) исключили американский доллар, а в январе этого года Минфин сообщил об “обнулении” доли евро в ФНБ.

Сейчас российские резервы (за исключением замороженных средств) сбалансированы примерно в отношении 50 на 50 между золотом и иностранной валютой (преимущественно юанями), поясняет Руслан Спинка, директор управления клиентского обслуживания ИК Fontvielle.

В текущих условиях это оптимально с учетом геополитических рисков. Драгоценный металл — один из базовых активов, который сохраняет покупательную способность денег на протяжении тысячелетий. Китай — стратегически важный партнер России и вторая по величине экономика мира.

Подальше положишь — поближе возьмешь

Наращивание доли золота в резервах эксперты считают объективной необходимостью. Во-первых, это страхует от рисков блокировки фиатных активов в других валютах и ценных бумаг (что уже произошло с 300 миллиардами долларов, замороженных Западом). Во-вторых, оно ликвидно, его можно быстро обменять на другие валюты при необходимости.

“Накопленный Россией золотой запас — важный показатель финансовой устойчивости страны. В условиях геополитических и экономических неопределенностей рост золотых резервов может обеспечить дополнительную защиту от внешних воздействий. Увеличение доли золота в резервах может быть обоснованным в контексте диверсификации активов и создания более устойчивого портфеля резервов. Это безопасный актив, который может служить защитой от валютных колебаний и геополитических рисков”, — указывает политтехнолог Илья Марголин.

Вместе, с тем, учитывая снижение доли “недружественных” валют — доллара и евро, слитки обеспечивают российским резервам дополнительную устойчивость.

Кроме этого, резервы нужны для проведения экстренных операций: погашения долга перед внешними кредиторами, компенсации потерь бюджета и финансирования вынужденных трат, проведения операций на открытом рынке для стабилизации валютного курса, и т.д.

“Учитывая, что золото хранится на территории нашей страны в хранилищах с многоуровневой системой безопасности, то наращивать эти запасы вполне резонно. Как говорится, “подальше положишь — поближе возьмешь”, — говорит Екатерина Безсмертная, декан факультета экономики и бизнеса Финансового университета при Правительстве Российской Федерации.

Раскрыть потенциал нацвалюты

Экономисты указывают и на другое преимущество наращивания золотого запаса: в период нестабильности валютных сбережений инвестиции в драгметалл позволяют стране оптимизировать вложения и активизировать потенциал нацвалюты в разрезе международных макропоказателей.

“Переход в БРИКС нацелен на систематический курс поддержки рубля. Внедряя на государственном уровне стратегическое управление структурными активами, мы уничтожаем зависимость от западной парадигмы и протекции прозападных активов в пользу отечественных источников доходов” — объясняет Олег Воробьев, член Генерального совета “Деловой России”.

Таким образом, в рамках долгосрочной стратегии укрепления рубля золоторезервные активы необходимы для поддержания курса национальной валюты.

Источник: https://1prime.ru/exclusive/20240120/842841189.html

+7 (495) 785-31-25
info@fontvielle.ru
  Адрес: Москва, Саввинская набережная 15, этаж 7

© 2014 - 2024 / ООО «Инвестиционная компания «Фонтвьель»

ООО «ИК «Фонтвьель» оказывает финансовые услуги на территории Российской Федерации. Государственное регулирование деятельности компании и защиту интересов ее клиентов осуществляет Центральный банк Российской Федерации.

Для получения консультации оставьте заявку

Оставить заявку

ООО «ИК «Фонтвьель» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: на осуществление брокерской деятельности № 045-13947-100000 от 24 июля 2015 г.; на осуществление депозитарной деятельности № 045-14038-000100 от 14 сентября 2017 г.; на осуществление дилерской деятельности № 045-13948-010000 от 24 июля 2015 г.; на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами на рынке ценных бумаг № 045-13949-001000 от 24 июля 2015 г.; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «ИК «Фонтвель» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.

Компания предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые на сайте финансовые инструменты, продукты или услуги. Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на сайте, подготовлена и предоставляется обезличено. Такая информация представляет собой универсальные для заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Информация о структурных продуктах предназначена для квалифицированных инвесторов.

Информация, размещенная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Компания сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним.

В случае указания на сайте доходности финансовых инструментов за определенный период, Компания не гарантирует доходности в будущем. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

Компания рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены на сайте, а сделать свою собственную оценку и привлечь, при необходимости, независимых экспертов.