Какие облигации защитят вас от инфляции в 2024 году: выбираем правильно

В России буйствует инфляция. Годовые официальные показатели превысили даже правительственный прогноз 7,5 %. Центробанк довел ключевую ставку до умопомрачительных 15 %. А вдруг это не предел? Что делать в ситуации, когда рубль обесценивается слишком часто? Можно попробовать инвестировать в консервативные инструменты, например, облигации. В каким именно? Объясняют эксперты Финтолка.

Зачем вкладываться в облигации Облигации — известный с давних времен инструмент для преумножения своего богатства. Частенько эти ценные бумаги дают доходность выше, чем предлагают банки. Правда, нужно понимать, что облигации бывают разные, собственно, как и экономическая ситуация. В связи с этим в разное время предпочтение стоит отдать различным долговым распискам. Вторым аспектом почему инвесторы предпочитают облигации — это почти гарантированный доход. Покупка тех же акций, криптовалюты, опционов или фьючерсов — вариант привлекательный. Бесспорно, что по ним потенциальная доходность выше, чем по облигациям. Только вот загвоздка состоит в том, что и риски там более гораздо больше. По акциям нет гарантированного дохода в виде купонов или еще чего-то. Криптовалюты настолько волатильны, что условные 50 % можно потерять за пару дней. Деривативы вообще могут очень быстро привести к обнулению.

Перспективные ОФЗ в 2024 году Облигации бывают как государственные, они же Облигации федерального займа (ОФЗ), так и корпоративные. Начнем с первых.

Экономическая ситуация обусловлена высокой инфляцией. Соответственно, желательно выбрать облигации, доход по которым будет не заранее определен (так как прибыль будет обесцениваться), а те, где происходит постоянный или хотя бы регулярный пересчет дохода. На конец 2023 и начало 2024 годов самыми перспективными вариантами выглядят так называемые флоатеры.

Официально их название ОФЗ-ПК, где ПК — плавающий купон. Почему так?

Доходность, а именно размер купона, по таким облигациям привязан к ставке RUONIA — эталону по межбанковским кредитам на условиях овернайт. Ставка непосредственно связана с ключевой ставкой ЦБ. Сейчас RUONIA равняется 14,52 %. В свою очередь, ключевая ставка ненамного-то и больше — 15 %. У банковских вкладов можно найти что-то сопоставимое по условиям (15 % годовых). Только проблема в том, что у банка будет куча условий. А здесь все прозрачно. К тому же не забывайте: помимо купонов по облигациям, можно зарабатывать на росте их стоимости, а это увеличивает доходность.

Сейчас на рынке представлено достаточно много выпусков ОФЗ-ПК. Полный список:

Они различаются как по срокам погашения, так и по доходности. Самым перспективным, на наш взгляд, выглядит выпуск ОФЗ-29009. Доходность по нему наибольшая — более 11 %. Погашены эти облигации должны быть в мае 2032 года.

Также на рассмотрении стоит держать Облигации федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН). Их купон зависит от номинала, который пересчитывается с помощью индекса потребительских цен (ИПЦ). Сейчас эти облигации выглядят хуже флоатеров, так как при пересчете номинала используются данные трехмесячной давности. К сожалению, на конец 2023 года такое промедление является слишком большим. Однако, если ситуация чуть-чуть устаканится, то ОФЗ-ИН будут выглядеть достаточно привлекательно для покупки. Сейчас доступны всего четыре выпуска таких облигаций:

ОФЗ 52002;

ОФЗ 52003;

ОФЗ 52004;

ОФЗ 52005.

Пока что брать не стоит, так как доходность по ним составляет чуть больше 4 %, что намного меньше у тех же банковских депозитов.

А что на счет корпоративных облигаций? Рассмотрим интересные варианты детальнее.

Перспективные корпоративные облигации в 2024 году

Корпоративных облигаций очень много. В отличие от ОФЗ, здесь вам будет платить не государство, а непосредственно некая компания. Выбор корпоративных облигаций в целом не будет сильно отличаться от ОФЗ: лучшими все равно останутся флоатеры.

Примером таких облигаций является бумага БО-09 ГМК «Норильский никель». Кредитный рейтинг по ним наивысший — AAA. Согласен с этим утверждением Финтолка и директор по работе с эмитентами инвестиционной платформы Bizmall Павел Биленко:

— Для того, чтобы защитить сбережения от инфляции с помощью портфеля облигаций, стоит рассмотреть флоатеры. На российском рынке торгуются государственные флоатеры в виде ОФЗ с переменным купоном. Кроме того, на рынке представлено несколько корпоративных флоатеров, например, таких как «Норильский никель» БО-09, «Газпром Капитал» 07, ВТБ Б-1-343 или РЖД 001Р-26Р.

Аналогичного мнения придерживается и эксперт Финтолка Руслан Спинка:

Руслан Спинка, директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle:

— В начале года было всего несколько флоатеров и интереса к ним особого не наблюдалось, они считались низколиквидными бумагами. Однако сейчас торгуется уже более 20 таких выпусков, в том числе от крупных эмитентов. Я бы выделил предложения трех участников рынка: «Газпрома», «Норникеля» и МТС. Эти бумаги появились и в моем личном портфеле.

А вот финансовый консультант Мария Тараско полагает, что сейчас лучший момент для того, чтобы докупить те облигации, номинал которых сильно просел от первоначального:

Мария Тараско, финансовый консультант:

— Для того, чтобы защититься от инфляции, есть несколько облигационных стратегий. Одна из них — покупать хорошие облигации на падении рыночной цены. Например, номинал у облигации 1000 рублей, продается она за 80 % от номинала, то есть за 800 рублей. Купон вы будете получать от номинала, и при погашении облигации получите тоже номинал. Сейчас хороший момент, так как при повышении ключевой ставки ЦБ обычно падает цена облигаций. Например, можно купить облигации сети ОК RU000A105FM7. На данный момент эта бумага имеет доходность к рыночной цене 15,41 % и торгуется по 93,7 % от номинала. Или облигацию Брусника RU000A1048A9. Текущая доходность 16,3 %, облигация торгуется за 96,28 % от номинала.

А куда вкладываться не стоит?

Какие облигации не надо покупать в 2024 году

Из государственных таковыми являются ОФЗ-ПД. Это бумаги с постоянным доходом. Парадокс в том, что его постоянство является формальным. Реально ваш доход с каждым разом будет всем меньше, так как инфляция сыграет свою роль. Всего выпусков ОФЗ-ПД 28. Это все облигации, код которых начинается с 26: от ОФЗ 26207 до ОФЗ 26244.

Что касается корпоративных облигаций: не стоит приобретать те, по которым маленькая доходность и скоро их погасят. Также не стоит покупать бумаги, с плохим кредитным рейтингом. Например, Сбербанк 002СУБ-02R.

Таким образом, в условиях конца 2023 и начала 2024 года с высокой инфляцией, самыми выгодными для покупки среди облигаций являются флоатеры. Интересно, что это касается как ОФЗ, так и корпоративных бумаг.

Источник: https://fintolk.pro/kakie-obligaczii-zashhityat-vas-ot-inflyaczii-v-2023-godu-vybiraem-pravilno/