Насколько чувствительными являются новые санкции США против российской финансовой системы, читайте в материале РИАМО.
12 июня Минфин США включил в санкционный SDN-список Московскую биржу, Национальный клиринговый центр (НКЦ) и Национальный расчетный депозитарий (НРД), что означает изоляцию этих компаний от мировой долларовой системы. Сразу же после этого Мосбиржа объявила об остановке торговли долларами, евро и инструментами, которые номинированы в данных валютах. Каковы будут последствия новых санкций?
Что будет со сделками с долларом и евро в России
Сразу же после объявления новых санкций Банк России выпустил пресс-релиз, в котором объявил, что несмотря на приостановку биржевых торгов и расчетов поставочных инструментов в долларах США и евро на Мосбирже, торги на всех остальных биржевых сегментах и по биржевым инструментам в рублях и в прочих валютах будут проводиться в штатном режиме.
«Сделки с долларом США и евро продолжат совершаться на внебиржевом рынке»
Центробанк РФ
Для определения официальных курсов доллара США и евро к рублю регулятор будет использовать банковскую отчетность и сведения, поступающие от цифровых платформ внебиржевых торгов.
«Компании и граждане могут продолжать покупать и продавать доллары США и евро через российские банки. Все средства в долларах США и евро на счетах и вкладах граждан и компаний остаются сохранными. По вкладам и счетам граждан и организаций в долларах США и евро сохраняется прежний режим выдачи средств, установленный Банком России», — сообщила пресс-служба ЦБ.
По мнению инвестбанкира, профессора НИУ ВШЭ, автора телеграм канала bitkogan Евгения Когана, у ЦБ есть план действий, к этой ситуации регулятор готовился и, скорее всего курс рубля будет определяться на межбакновском рынке, ЦБ организует внебиржевые торги.
При этом экономист уверен, что новые санкции США — это очень серьезный удар по торговле валютой – долларами и евро.
Как будет вычисляться курс доллара и евро
«В целом мы не ждем какого-то коллапса. Наиболее вероятный сценарий, который сейчас просматривается, заключается в том, что биржевые торги долларом и евро будут приостановлены. Торги юанем и другими валютами продолжатся. Основной иностранной валютой, которая будет торговаться на Мосбирже, станет юань. В принципе, доля китайской валюте в биржевых торгах по итогам мая уже составила более 50%, во внебиржевых почти 40%, будет больше», — комментирует ситуацию директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle Руслан Спинка.
Ценообразование курсов валют будет происходить двумя способами, объясняет эксперт. В первую очередь, через юаневый кросс-курс. Напомним, что кросс-курс — это соотношение валютных курсов, которое вычисляется на основании стоимости каждой из валют к какой-то третьей (как правило, к доллару). То есть будут смотреть как торгуется, например, пара USD/CNY на мировом рынке, какая динамика у CNY/RUB и таким образом определять справедливое значение USD/RUB.
Во вторую очередь, через внебиржевые торги на межбанковском рынке. ЦБ уже опубликовал релиз, согласно которому это как раз и будет один из основных вариантов определения курса.
Как будут выводиться доллары и евро с брокерских счетов
Есть вероятность, что доллары и евро, которые сейчас находятся на брокерских счетах, можно будет перевести на банковские счета, но более реалистичным является сценарий 2022 года, считает Спинка. Тогда фунты и швейцарские франки зависли на счетах в НКЦ, и с ними ничего нельзя было сделать. Однако через какое-то время НКЦ по курсу ЦБ обменял их на рубли.
«Я думаю, что сейчас произойдет то же самое. В первую очередь физические лица, во вторую – юридические лица смогут обменять валюту на рубли, которые впоследствии смогут использовать. Хотя, безусловно, потребуется определенное время на то, чтобы технически все организовать», — полагает эксперт.
Что будет со срочным рынком после санкций в отношении Мосбиржи
Возникают вопросы, что произойдет со срочным рынком (это рынок, на котором торгуются деривативы: фьючерсы и опционы – прим. ред.). Московская биржа сообщила, что они будут происходить в штатном режиме.
«При этом мы ожидаем повышенную волатильность и искажение стоимости инструментов на фоне эмоциональной реакции участников торгов», — говорит Спинка.
В том релизе Мосбиржи, который есть на сегодняшний день, указано, что только поставочные торги будут приостановлены. А так как на срочном рынке многие контракты торгуются и являются непоставочными, то приостановки нет. Непоставочные или расчетные фьючерсы не подразумевают передачу реального актива, в нашем случае – доллара или евро по заранее обговорённой цене в определенный срок.
«Есть несколько аспектов, из-за которых придется перестраивать работу, но глобального коллапса не ждем. Конечно, высока вероятность того, что 13 июня рынки будут реагировать снижением, но оно достаточно быстро откупится физическими лицами, которые и так с текущих уровней с удовольствием приобретают подешевле российские активы», — считает директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle.
Что вызывает вопросы после введения санкций против Мосбиржи
Торговлю другими валютами, и прежде всего юанем, Мосбиржа продолжит. Но очень многое будет зависеть от того, как поведут себя крупные китайские банки. Есть вероятность того, что они могут отказаться работать с попавшими под санкции организациями РФ и биржевая торговля юанем тоже станет невозможной.
Абсолютно точно санкции усложнят торговлю российским экспортерам и импортерам. Первым будет сложнее продавать валюту, вторым — станет дороже ее покупать. Можно предположить, что главная цель санкций как раз и заключается в том, что снизить прибыль от экспорта и усложнить импорт. В такой ситуации последствия для большинства граждан будут заключаться в подорожании импортных товаров. У кого еще остались доллары и евро на счетах, вырастет комиссия за хранение.
Переход с биржевой на внебиржевую торговлю скажется также в росте волатильности курсов и расширении спреда — разницы между ценой покупки и продажи валюты.
Другими словами, добро пожаловать в 90-е, когда не было ни электронных торгов валютой, ни безопасного централизованного клиринга (процесс безналичных расчетов между сторонами в сделке – прим. ред.), ни технологий.
© 2014 - 2024 / ООО «Инвестиционная компания «Фонтвьель»
ООО «ИК «Фонтвьель» оказывает финансовые услуги на территории Российской Федерации. Государственное регулирование деятельности компании и защиту интересов ее клиентов осуществляет Центральный банк Российской Федерации.
Для получения консультации оставьте заявку
ООО «ИК «Фонтвьель» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: на осуществление брокерской деятельности № 045-13947-100000 от 24 июля 2015 г.; на осуществление депозитарной деятельности № 045-14038-000100 от 14 сентября 2017 г.; на осуществление дилерской деятельности № 045-13948-010000 от 24 июля 2015 г.; на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами на рынке ценных бумаг № 045-13949-001000 от 24 июля 2015 г.; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «ИК «Фонтвель» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Компания предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые на сайте финансовые инструменты, продукты или услуги. Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на сайте, подготовлена и предоставляется обезличено. Такая информация представляет собой универсальные для заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Информация о структурных продуктах предназначена для квалифицированных инвесторов.
Информация, размещенная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Компания сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним.
В случае указания на сайте доходности финансовых инструментов за определенный период, Компания не гарантирует доходности в будущем. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.
Компания рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены на сайте, а сделать свою собственную оценку и привлечь, при необходимости, независимых экспертов.