Банк России поднял ключевую ставку до исторического максимума — 21% годовых
Совет директоров Банка России поднял сегодня ключевую ставку до исторического максимума — 21%. Инфляция существенно выше прогноза, слабо снижается внутренний спрос, пояснил регулятор. Как это скажется на россиянах — в материале РИА Новости.
Абсолютный максимум
Увеличили сразу на 200 базисных пунктов — с 19 до 21%. Такого еще ни разу не было, даже в феврале 2022-го ставку увеличили лишь до 20%.
Столь радикальный шаг аналитиков не удивил: в сентябре инфляция ускорилась с 7,5% в августе до 9,8% в годовом выражении, а инфляционные ожидания — на максимуме с января. Прогноз на весь 2024-й тоже повысили.
Инфляционное давление, в том числе устойчивое, приблизилось к пиковым значениям.
Годовой рост цен, по оценке на 21 октября, — 8,4%. Итог ожидается в диапазоне 8,0-8,5%.
«Инфляция складывается существенно выше июльского прогноза Банка России. Продолжают увеличиваться инфляционные ожидания. Рост внутреннего спроса значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Дополнительные бюджетные расходы и связанное с этим расширение дефицита федерального бюджета в 2024 году имеют проинфляционные эффекты», — сообщили в Центробанке.
Ограниченное влияние
Ключевая ставка — основной механизм экономического регулирования. Ее повышают, чтобы снизить темпы роста цен. Но есть то, что мешает достичь желаемого.
Прежде всего это сочетание двух факторов: массовой льготной ипотеки и дефицита кадров. Программу жилья под низкие проценты свернули совсем недавно и эффекта еще нет, говорит руководитель отдела по работе с состоятельными клиентами ИК Fontvielle Сергей Соловых.
А кадровый голод, добавляет он, неизбежно влечет увеличение зарплат.
Российская экономика продолжает развивается более умеренными темпами, чем в первом полугодии, уточнил регулятор. Одна из основных причин: стало меньше свободных производственных мощностей и трудовых ресурсов, что ограничивает предложение товаров и услуг.
При этом внутренний спрос поддерживается ростом кредитования, доходов населения и бизнеса, а также увеличением бюджетных расходов.
«Инфляция снижается медленно из-за того, что внутренний спрос на товары и услуги опережает расширение предложения. Санкции увеличили логистические и платежные издержки, что ослабляет рубль и, как следствие, делает импорт еще дороже, повышая инфляционные ожидания», — указывает начальник отдела исследований и инвестиционных стратегий «Альфа-Форекс» Спартак Соболев.
Некоторые наблюдатели перед пятничным заседанием совета директоров и вовсе предрекали 22%.
«Прогнозируемый дефицит бюджета на 2024-й разросся с 1,6 триллиона рублей (0,9% ВВП) до 3,3 триллиона (1,7% ВВП), а расходы увеличились на 1,5 триллиона. Это может обернуться всплеском инфляции, вот ЦБ и ужесточает денежно-кредитную политику», — поясняет инвестиционный аналитик KasCapital Глеб Стяжкин.
Закредитованность по-прежнему высокая, в том числе среди предприятий. Безработица минимальная, зарплаты повышаются, производство не расширяется, а рубль слабеет, добавляет аналитик.
Эффект от высокой ставки
Разумеется, не обходится без побочных эффектов — из-за удорожания кредитов деловая и потребительская активность снижается.
Стоимость необеспеченных кредитов в 20 крупнейших банках в среднем достигла 31,7% годовых. В то же время, по данным Центробанка, максимальная доходность вкладов в топ-10 банков находится на рекордном уровне — 19,78%.
Ипотечные ставки приблизились к 25%. Кредиты продолжат дорожать — это должно ослабить потребительский спрос и инфляционное давление.
Одновременно поднимаются ставки по депозитам, причем «сберегательные» продукты дают все большую доходность. Собственно, одна из целей жесткой ДКП — стимулировать сберегательную модель поведения, чтобы охладить внутренний спрос. Аналитики ждут максимума на уровне 23-24% в этом и следующем годах.
Завершение с 1 июля безадресной льготной ипотеки, рост ставок и ужесточение макропруденциальной политики уже охладили розничное кредитование. Но корпоративное остается высоким из-за значимого вклада менее чувствительных к рыночным ставкам операций. В результате общий кредит экономики по-прежнему быстро накапливается, отмечает регулятор.
Дальнейшее ужесточение
Теоретически ключевая ставка сказывается на экономических процессах с временным лагом в три-шесть месяцев, напоминают эксперты. Пока торможение медленное и неравномерное.
Не исключено дальнейшее ужесточение ДКП. По прогнозу Банка России, с учетом принятых мер годовая инфляция снизится до 4,5-5,0% в 2025-м и достигнет целевого показателя 4,0% в 2026 году.
«Скорее всего, ЦБ планирует удерживать ключевую ставку на максимальном уровне на протяжении как минимум первого полугодия. В случае благоприятного сценария и убедительного снижения инфляции понижение ставки стоит ожидать не ранее второй половины 2025 года. Если же инфляция вернется на уровень 1% в месяц или 8% в квартал, то регулятор может пойти по пути дпальнешего ужесточения денежно-кредитной политики, увеличив ставку до уровня 22-23%», — предполагает Евгений Шатов, партнер Capital Lab.
Как уточняет финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов, решение по ключевой ставке сейчас влияет на курс рубля лишь ограниченно. Негатив создают большие бюджетные расходы и повышенный спрос на валюту со стороны импортеров в конце года.
Тем не менее рубль в моменте получил определенную поддержку: высокий процент делает активы в нацвалюте привлекательными для инвесторов.
Источник: https://ria.ru/20241025/stavka-1980100194.html
© 2014 - 2025 / ООО «Инвестиционная компания «Фонтвьель»
ООО «ИК «Фонтвьель» оказывает финансовые услуги на территории Российской Федерации. Государственное регулирование деятельности компании и защиту интересов ее клиентов осуществляет Центральный банк Российской Федерации.
Для получения консультации оставьте заявку
ООО «ИК «Фонтвьель» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: на осуществление брокерской деятельности № 045-13947-100000 от 24 июля 2015 г.; на осуществление депозитарной деятельности № 045-14038-000100 от 14 сентября 2017 г.; на осуществление дилерской деятельности № 045-13948-010000 от 24 июля 2015 г.; на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами на рынке ценных бумаг № 045-13949-001000 от 24 июля 2015 г.; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «ИК «Фонтвель» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Компания предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые на сайте финансовые инструменты, продукты или услуги. Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на сайте, подготовлена и предоставляется обезличено. Такая информация представляет собой универсальные для заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Информация о структурных продуктах предназначена для квалифицированных инвесторов.
Информация, размещенная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Компания сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним.
В случае указания на сайте доходности финансовых инструментов за определенный период, Компания не гарантирует доходности в будущем. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.
Компания рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены на сайте, а сделать свою собственную оценку и привлечь, при необходимости, независимых экспертов.