Эксперт Спинка не исключил, что в 2025 году крупные госкомпаний проведут IPO
В России в 2025 году крупные госкомпаний и компаний с госучастием могут провести первичное публичное размещение акций (IPO), рассказал «Известиям» директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle Руслан Спинка 26 декабря.
Эксперт уточнил, что за текущий год в общей сложности на российском фондовом рынке появилось 14 новых компаний: восемь размещений пришлось на первую половину года и шесть на вторую. По его словам, самыми популярными месяцами у компаний стали февраль, июль и октябрь — на них пришлось в общей сложности девять размещений: по три на каждый месяц.
«Конечно, если сравнивать с 2023 годом, на который пришлось восемь IPO, или 2022 годом, в который на биржу вышла всего одна компаний, то прослеживается тренд по росту числа первичных размещений. Однако до бума еще далеко», — подчеркнул Спинка.
Он отметил, что сказывается ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП): с конца июля Центробанк РФ начал повышать ключевую ставку с уровня 16% годовых, на котором она держалась всю первую половину года, постепенно доведя до уровня в 21% годовых. При этом 11 из 14 компаний вышли на фондовый рынок при ставке в 16% годовых, в период ужесточения ДКП прошло всего три размещения. Некоторые из эмитентов, которые планировали выход на биржу во второй половине 2024 года, сдвинули сроки, дожидаясь более благоприятных рыночных условий, объяснил Спинка.
По его словам, повышение ключевой ставки вызвало естественный переток капиталов из долевых ценных бумаг в долговые, а также инструменты денежного рынка. В итоге рублевый индекс Московской биржи с пиков мая 2024 года к концу года просел более чем на 30%. Эта ситуация отразилась на мультипликаторах торгующихся компаний.
«Новые бизнесы, оценка которых производится по аналогии с торгующимися эмитентами, решили дождаться смягчения ДКП, которое обычно сопровождается ростом интереса к более рисковым активам, к которым относятся в том числе и акции», — подчеркнул Спинка.
По его мнению, первичные размещения акций 2023–2024 годов подсветили те проблемные места, которые есть в данной сфере. Он выразил мнение, что в донастройке нуждаются три момента: прозрачность эмитентов, локап-периоды и аллокация.
«Регулятор настроен на решение существующих проблем, поэтому, думаю, в 2025 году нас ждут нововведения, связанные с рынком IPO. Этот период затишья первичных размещений акций благоприятен для создания понятных и прозрачных правил игры для всех участников процесса. Когда они будут созданы, а рыночные условия позволят, думаю, мы увидим не только отложенные в этом году размещения, но и те IPO крупных госкомпаний и компаний с госучастием, которые анонсирует Минфин. Речь идет как минимум о семи одобренных претендентах», — добавил эксперт.
Он подчеркнул, что развитие сферы IPO укладывается в план по повышению капитализации российского фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году, поскольку рост числа крупных компаний на бирже и в целом увеличение количества новых имен, доступных инвесторам, — один из наиболее очевидных путей достижения целевых показателей.
В начале марта Центробанк РФ сообщил «Известиям», что предлагает рассмотреть налоговые послабления для дополнительного стимулирования выхода высокотехнологичных компаний на биржу. В частности, речь идет о льготах по налогу на прибыль организаций для компаний, выходящих на IPO; об освобождении от НДФЛ дивидендов по акциям компаний, учитываемым на ИИС-3; о льготах по уплате НДФЛ для физлиц, приобретающих акции таких компаний при первичном размещении на бирже, а также при размещении на инвестиционных платформах.
© 2014 - 2025 / ООО «Инвестиционная компания «Фонтвьель»
ООО «ИК «Фонтвьель» оказывает финансовые услуги на территории Российской Федерации. Государственное регулирование деятельности компании и защиту интересов ее клиентов осуществляет Центральный банк Российской Федерации.
Для получения консультации оставьте заявку
ООО «ИК «Фонтвьель» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг: на осуществление брокерской деятельности № 045-13947-100000 от 24 июля 2015 г.; на осуществление депозитарной деятельности № 045-14038-000100 от 14 сентября 2017 г.; на осуществление дилерской деятельности № 045-13948-010000 от 24 июля 2015 г.; на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами на рынке ценных бумаг № 045-13949-001000 от 24 июля 2015 г.; а также уведомляет о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «ИК «Фонтвель» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности.
Компания предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые на сайте финансовые инструменты, продукты или услуги. Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на сайте, подготовлена и предоставляется обезличено. Такая информация представляет собой универсальные для заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Информация о структурных продуктах предназначена для квалифицированных инвесторов.
Информация, размещенная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Компания сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним.
В случае указания на сайте доходности финансовых инструментов за определенный период, Компания не гарантирует доходности в будущем. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.
Компания рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены на сайте, а сделать свою собственную оценку и привлечь, при необходимости, независимых экспертов.